国内光通信去年完美落幕 今年势头或更猛

　　说起光通信最上游材料商，不得不提到刚上市不久的长飞。2014年年报是长飞自2014年12月上市以来交的第一份成绩单，终不负众望。

　　得益于近年来“宽带中国”国家战略的深入推进，国内三大电信运营商持续大力发展4G网络基础设施的建设，以及政府提倡的“互联网+”行动计划，国内光纤和光缆市场的需求不断上升。受益于此，2014年长飞实现营收56.77亿元(人民币，下同)，同比增长17.6%;毛利及毛利率分别为10.876亿和19.2%;归属于公司股东净利润4.663亿，增幅12.4%。其中，国内业务收入增长17.7%，海外业务收入增长16.2%。

　　通鼎互联2014年实现营收30.31亿元，同比增长7.43%;净利润1.79亿元，同比下降18.20%。收增利减，但这并不妨碍通鼎互联成为眼光独到又犀利的卓越材料商。通鼎互联2014年资本市场动作最为频繁的光通信公司，没有之一，这一点从名称改变上就可看出。其主要的投资，向着移动互联网转型。而在2015年工作计划里，通鼎互联提到了三个主要的发展方向——进一步加大对移动互联网业务的投入、全力以赴支持光棒项目、注重非运营商市场的开发。这么说来，通鼎互联是一个眼光独到又不乏远见的“犀利家”，能察人所不察，成就一番事业不在话下。

　　永鼎股份2014年实现营收19.29亿元，同比增长69.41%;净利润1.43亿元，同比下降20.05%。依然是收增利减。永鼎股份以光电缆和海外电力工程总承包两大核心业务，去年业绩的增长主要来源与国外电力工程项目增长，尤其是孟加拉KODDA 电厂1.68亿美元项目正在执行，已经完成70%的工程量。2014年光电缆收入同比增长19.47%至10.49亿元;不过主要的光缆销量为456万芯公里，铜缆销量为107万芯公里，均有所下滑。2014年海外工程承包收入增长了564%。

　　截至发稿前，材料商亨通光电、中天科技、中利科技尚未公布2014年度报告，按下不表。

　　光器件行业一派歌舞升平

　　2014年国内光器件行业不平凡也不平淡，从老大哥光迅科技说起。

　　光迅科技2014年实现营收24.33亿元，同比增长14.08%;净利润1.44亿元，同比下降11.86%，也出现了“收增利减”现象。有报道称，光迅科技去年净利润下降的主要原因是2014年获得的政府补助收入大幅减少。

　　展望新的一年，处在互联网、大数据飞速发展背景下的光通信行业，市场总量需求大、应用变化快，产品性能高集成、制造低成本成为行业发展“新常态”。超宽带、移动宽带特别是LTE的普及和发展，为电信业迎来新的发展机遇;随着IT转型和全社会面对信息时代的数字化重构，“宽带中国”及国家信息安全与国产化等战略机遇形成牵引，三大运营商4G网络建设将进入高潮，100G光传输网也将进一步铺开，光器件市场将迎来新的增长空间。

　　日海通讯去年实现营收24.29亿元，同比增长16.81%;净利润1211万元，同比下降76.73%。也是“收增利减”，不过奇怪的是，日海通讯在公布年报后股价仍在上涨。关于净利润下降的说法，日海通讯从一家光纤网络器件供应商转向无线基础市场，因此加大无线产品的市场拓展力度，虽然总体营业收入有所上升，但运营商集采价格不断下降，市场竞争激烈，公司整体毛利率明显下降。

　　华工科技2014年实现营业收入23.53亿元，同比增长32.40%;归属于上市公司股东的净利润1.68亿元，同比增长218.71%;基本每股收益0.19元，同比增长216.67%。其中，光通信2014年营收8.9亿元，同比增长74.71%，毛利率同比增长3.1%。2014年正源公司(华工正源)有源紧握4G网络建设的市场契机，在管理变革、新产品开发、内部资源整合方面均取得一定成绩。其中“波长可调谐单片集成高速激光器阵列芯片和模块”获得国家863 项目立项，“单路25Gbps SFP+光收发合一模块”(注：指传输速度为每秒25000 兆位，收发功能合一的一种独立于通信协议的光学收发器)研究课题获得中国通信标准化协会立项。

　　中国光纤2014年纯利4.25亿元，同比增长27.84%;2014年营业额22.09亿元，按年升24.39%;毛利6.78亿元，按年升31.62%。毛利率由29%增至30.7%，其中光纤连接器国内销售毛利率达到28.5%，海外销售连接器毛利率达到58.2%;接配线产品毛利率达到24.6%;机房辅助产品毛利率约23.1%。

　　中航光电2014年实现营业收入34.91亿元，同比增长34.19%;归属于上市公司股东的净利润3.39亿元，同比增长38.93%。分产品来看，2014年公司光器件产品营业收入达6.93亿元，同比增长35.52%。中航光电不单是光通信行业企业，性质略复杂，不过其光器件产品收入近年来都在增长，这是事实。

　　最后来看看传统ODN业务商新海宜的表现，新海宜2014年实现营业收入11.42亿元，同比增长39%;净利润1.34亿元，同比增长57%;每股收益0.23 元。新海宜大通信和新能源两条业务主线步入高速成长期。15 年大通信主业的电子通信、互联网数据中心将获突破进展。

　　而此前讯石也曾分析过台湾光器件商2014年经营情况，大部分表现不俗。如今看大陆光器件方面，也是成绩姣好，发展顺利。展望今年，随着4G的大规模建设，光通信的余热还将持续。

　　设备行业风起云涌

　　从华为刚刚公布的2014年年报来看，2014年华为各项业务持续有效增长，实现全球销售收入2882亿元人民币(465亿美元)，同比增长20.6%;净利润279亿元人民币(45亿美元)，同比增长32.7%。

　　其中，分业务来看，2014年华为三大业务领域业绩均获得显著增长：

　　运营商业务：收入达1921亿元人民币(310亿美元)，同比增长16.4%，全球移动宽带网络部署收入占了较大比重;

　　企业业务：收入达194亿元人民币(31亿美元)，同比增长27.3%，云数据中心解决方案和敏捷网等网络和IT领域业绩实现有效增长;

　　消费者业务：收入达751亿元人民币(121亿美元)，同比增长32.6%，得益于消费者智能手机需求的增长和新兴市场的迅猛发展。

　　华为的这个势头几乎没有超越者。

　　再看中兴。中兴2014年实现营业收入814.7亿元人民币，同比增长8.3%，归属于上市公司股东的净利润26.3亿元人民币，同比增长94.0%，基本每股收益为0.77元人民币，同比增长97.4%。也非常不错!

　　2015年，中兴通讯将聚焦“运营商、政企、消费者”三大主流市场，并围绕“新兴领域”布局，如智慧语音、智慧无线充电、分布式并网发电、大数据平台及应用、互联金融、移动支付等，通过技术与商业模式创新，实现盈利模式突破。

　　运营商金玉其外败絮其中

　　2014年中国移动营运收入为6414亿元，增长1.8%，净利1093亿元，同比下降10.2%。2014年中国联通全年实现服务收入2448.8亿元，同比增长2.6%;净利润同比增长15.8%，达120.6亿元。中国联通去年还不算很“丢脸”。

　　中国电信2014年经营收入为3243.94亿元，同比增长0.9%;服务收入为2873.79亿元，同比增长3.1%。股东应占利润为176.80亿元，同比增长0.8%。

　　中国移动一家独大的局面没有改变，中国移动净利是中国联通和中国电信净利之和的3.7倍。运营商整体盈利能力持续下滑，三家运营商去年平均每天赚3.8亿元，较此前两年有所回落。

　　2012年，三家合计净赚1513亿元人民币，每天进账约4.14亿元;2013年三家合计净赚1496亿元，每天进账4.09亿元;2014年三家合计净赚1389亿元，每天进账3.8亿元。也即，三家运营商的整体盈利能力在持续下滑。

　　虽然看起来还在增长，但是增速已然下滑，三大运营商去年有这样的表现当然是拜OTT所赐。莫非这就是俗语说的“金玉其外，败絮其中”?

　　结语

　　总体来看，光通信行业2014年结束得还算完美。不怕问题出现，只怕找不到解决问题的方法。只要看清局势，终究还是会有所收获的。